产品简介：兴业数金资产配置机器人（Asset Allocation Robot，以下简称“AAR”）以国内公募基金为标的，由基于递归神经网络的算法模型驱动生成基金投资组合，结合投资者行为标签进行用户画像，自动推送给投资者适配组合，包括大类资产类型及子类资产基金的配比，并自动跟踪市场变化，对资产配置和投资组合进行动态再平衡。

最新配置结果：基于截至12月底的基础资产市场信息，AAR给出的分类配置结果如下：对经用户画像后识别出的低风险投资者来说，其大类资产配置以货币类基金为主，适当配置权益型基金（17.64%），货币基金居于绝对主导（占比82.36%）；对于识别出的中风险投资者来说，AAR降低对货币基金的投资（占比77.41%），增加对权益类基金的投资(22.59%)；而对于高风险的投资者，AAR依然以权益类基金投资为主（占比50.70%）。

最新配置业绩：最近一个月，AAR对识别为低、中、高风险层级投资者推送的组合分别获得-0.39%、3.84%、4.54%的累计收益率，同期沪深300、上证综指、中证500累计收益率分别为-5.11%、-3.64%和-4.77%；AAR三类投资组合的最大回撤分别为0.90%、2.12%、2.53%，而沪深300、上证综指、中证500最大回撤分别为8.48%、6.86%、8.27%；AAR三类投资组合的年化波动率分别为2.23%、12.28%、14.61%，而沪深300、上证综指、中证500指数年化波动率分别为17.96%、15.61%、19.75%，AAR波动和回撤更小。

一、AAR的大类资产配置结果

图 1：大类资产市场表现（截至2018年12月）

大类资产在2018年12月走势各不相同，受美联储持续加息影响，美股市场大幅震荡，导致沪深300、上证综指、中证500全线暴跌，而债券市场和货币市场企稳微涨，大宗商品回调，AAR及时捕捉各类资产市场行情变化，对金融市场进行智能化认知、识别，自动调整各类投资者的资产配置比例。以下从大类资产的层面来看，AAR对不同类型投资者的持仓进行差异化动态调整的情况如下：

1、低风险层级投资者推送组合的历史仓位变化

图 2：低风险投资者推送组合的大类资产仓位变化

对于识别为低风险层级的投资者，主要配置收益较稳定的资产类型。随着货币市场走势的稳定，AAR最终配置比例为货币基金比重82.36%，而权益型基金配置比重17.64%。

2、中风险层级投资者推送组合的历史仓位变化

图 3：中风险投资者推送组合的大类资产仓位变化

对于识别为中风险层级的投资者，AAR平衡不同风险类型资产的配比，在货币市场企稳微涨、股市大幅震荡的背景下，增加货币基金配比至77.41%，同时降低权益型基金配置比重至22.59%。

3、高风险层级投资者推送组合的历史仓位变化

图 4：高风险投资者推送组合的大类资产仓位变化

对于识别为高风险层级的投资者，AAR自动配置更多高风险的基金，考虑到近期股票市场存在较大风险，最终AAR配置权益基金的比重控制在50.70%，增加货币型基金的配比至49.30%。