持续关注兴业数金的伙伴一定知道

兴业数金首款资产配置机器人即将上线

并且已经陆续公布过两份业绩报告

《机器人说 | 一款资产配置的神器，附业绩秘密》

《机器人说 | 再披露！资产配置神器最新业绩》

对待产品，我们一直很严谨

今天，我们再次呈上一份

12月最新业绩报告

邀你观摩！

兴业数金资产配置机器人（Asset Allocation Robot，以下简称“AAR”）以国内公募基金为标的，由基于递归神经网络的算法模型驱动生成基金投资组合，结合投资者行为标签进行用户画像，自动推送给投资者适配组合，包括大类资产类型及子类资产基金的配比，并自动跟踪市场变化，对资产配置和投资组合进行动态再平衡。

最新配置结果：基于截至12月底的基础资产市场信息，AAR给出的分类配置结果如下：对经用户画像后识别出的低风险投资者来说，其大类资产配置以货币类基金为主，适当配置权益类，货币基金居于绝对主导（占比88.46%）；对于识别出的中风险投资者来说，AAR降低对货币基金的投资（占比64.6%），增加对权益类基金的投资；而对于高风险的投资者，AAR以权益类基金投资为主（占比94.4%）。固定收益类资产在货币政策中性偏紧的大环境下全年表现仍不佳，已经被自动调出各类投资组合，而以黄金为代表的另类资产目前仍处于震荡行情，AAR对此持观望态度。

最新配置业绩：最近一个月，AAR对识别为低、中、高风险层级投资者推送的组合分别获得0.62%、0.70%、2.02%的累计收益率，同期沪深300、上证综指、中证500累计收益率分别为0.62%、-0.30%和-0.20%；AAR三类投资组合的最大回撤分别为0.27%、0.71%、1.97%，而沪深300、上证综指、中证500最大回撤分别为2.18%、1.69%、2.91%；AAR三类投资组合的年化波动率分别为1.90%、5.07%、13.92%，而沪深300、上证综指、中证500指数年化波动率分别为13.90%、9.93%、14.54%，AAR在获得较高相对收益同时体现了很好的规避风险的能力。

一、AAR的大类资产配置结果

图1：大类资产市场表现（截至2017年12月）

大类资产在2017年12月走势各不相同，A股市场呈现十字阴线，持续震荡中微跌，债市和货币市场企稳微涨，大宗商品震荡下跌。AAR及时捕捉各类资产市场行情变化，对金融市场进行智能化认知、识别，自动调整各类投资者的资产配置比例。以下从大类资产的层面来看，AAR对不同类型投资者的持仓进行差异化动态调整的情况如下：

1、低风险层级投资者推送组合的历史仓位变化

图2：低风险投资者推送组合的大类资产仓位变化

对于识别为低风险层级的投资者，主要配置收益较稳定的资产类型。随着货币市场走势的稳定，AAR基本维持货币型基金的配比，最终配置比例为货币基金比重为88.46%，而权益类基金配置比重11.54%。

2、中风险层级投资者推送组合的历史仓位变化

图3：中风险投资者推送组合的大类资产仓位变化

对于识别为中风险层级的投资者，AAR平衡不同风险类型资产的配比，在货币指数微涨，股市震荡微跌的形势下，略微提高货币基金的比例至64.6%，同时将权益型基金配置比重自动调整为35.4%。

3、高风险层级投资者推送组合的历史仓位变化

图4：高风险投资者推送组合的大类资产仓位变化

对于识别为高风险层级的投资者，AAR会自动配置更多比例较高风险类型的基金，本月ARR自动增加了权益基金的比重至94.4%以寻找股票市场更多的机会，将货币型基金的配比调整为5.6%。

 二、AAR各类投资者推送组合的业绩表现

AAR能对不同类型投资者进行识别，将用户智能分为10个风险层级，在预期收益和流动性需求一定的情况下，对各风险层级的用户进行不同的组合配置，也会有差异化的表现。

从2017年12月份当月表现来看，兴业数金AAR对识别为低、中、高风险层级不同投资者推送的组合分别取得了0.62%、0.70%、2.02%的累计收益，而同期沪深300、上证综指和中证500累计收益为0.62%、-0.30%和-0.20%；从最近一年来看，数金AAR累计收益分别为6.33%、9.36%、25.64%，基准累计收益为2.86%、3.80%、13.57%，组合收益无论是当月，还是最近一年均稳定跑赢基准指数。与各类基准指数相比，AAR配置组合的波动率大幅减低，体现了很好的稳定性和抗风险能力，具体业绩披露如下：

1、各风险层级投资者组合12月业绩披露

表1：各风险层级投资者推送组合-12月业绩披露表